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香港最快开将现场直播三安光电:全球LED芯片龙头三代半导体材料

发布日期:2021-07-22 08:28   来源:未知   

  香港最快开将现场直播,炒股炒预期,重点是未来会怎样,有没有可能超预期。如果超预期,往往就有可能大爆发!

  超预期有几种,一是大家本来就认为它好,结果出乎意料得更好。二是大家没把它当回事,它一直在低调发展,突然一鸣惊人。如同小家碧玉一样,一朝选在君王侧,六宫粉黛无颜色。三是,它本来很糟蹋,甚至没有人拿正眼瞧它,结果,如同灰姑娘一样,突然从灰暗的角落走出,走向自己的舞台,尽情表演。当然,还有一种超预期叫无人认可,即使它展现了自己的惊艳,也无人欣赏,因为大家认为这只是昙花一现,马上它就不行了。这就是现在的面板股京东方A、TCL科技,现在只有孤芳自赏,一任群芳妒,坐等花开又一春。

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  当然,今天要聊的重点不是面板,而相关的miniLED概念中三安光电。三安光电,有可能是超预期的第三种情况。

  三安光电,早年获得大基金的青睐,在LED芯片领域杀出重围,独占鳌头。听着很威风,但是日子过得很苦。因为有很多公司都能做LED芯片,大家都在抢着做,然后就出现产能过剩,谁都不用过好日子。于是,就是慢慢挨着,熬着,一方面比着耐心,看谁能撑到最后;另一方面,则是寻找新的发展方向,寻找自己的第二曲线。

  从2020年三季度开始,海外背光、照明 订单回暖,国内显示屏需求也逐步回升, 带动 LED 芯片 的需求回暖 。 另 外, 面 板技术升级, 从LCD屏到 Mini LED 屏,其中一大 改变,就是 LED 芯片 变成了更加微小的 Mini LE D 芯片。 Mini LED 屏的大 量 商用 , 意味着 对 MiniLED 芯片 新增需求。 而在 Mini LED 方面, 三安光电早有 布局, 早在 2018年 就与三星 签订 预付 款协议,现在已经 向三星持续 供货了。 另外, 三安光电可能 还是 潜在 的苹果 概念,因为苹果 有大量采用 三星的屏,而三安光电 正好有给三星 提供Mini LED 芯片。

  中兴通讯、华为先后被卡在芯片上,这让我们全社会形成一种共识,在芯片领域要实现独力可控,国产替代。但是,如果要直接实现3nm、5nm的赶超,现在不现实,一时半刻都不现实。不过,在材料领域,现在正好是第二代半导体材料,向第三代半导体材料碳化硅、氮化镓过渡的阶段,这个是我们有可能实现弯道超车的。

  现在,三安光电把自己定位主营半导体化合物的公司,正在第三代半导体上发力。其中,三安集成,就是三安光电旗下主攻半导体相关业务的子公司。

  三安光电主要从事的是化合物半导体材料的研发和应用,其核心主业就是芯片。近几年,不管有没有实力,只要是踏上了芯片的快车,就是资本市场上的香饽饽。

  是骡子是马,拉出来溜溜才知道。接下来,咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债能力五大方面,剖析一下三安光电的综合实力。下图是三安光电的各项能力得分,每项是100分,总分500。

  以前是学好数理化,走遍天下都不怕;现在则是兜里有钱,走到哪里都有朋友。虽然一家公司有钱不代表就能活得很滋润,但总比没钱强。

  在现金储备方面,从2017年到2019年,三安光电从19%飞流直下到8%,已经腰斩。虽然2020年又陡增到了18%,但波动未免太大了点。心脏不好的人,香港马全年免费资料大全中肯作物分子生物学联会出事儿的。

  在现金流方面,三安光电也不咋地。它的现金流量比率除了2017年在185%,远超标准的100%之外,其它年份最高只有62%。下滑太厉害不说,关键是不够用了。

  三安光电的现金流量允当比率在53%到61%之间。波动不算大,还可以接受,但最高时的61%却不够用,这是个麻烦事儿。现金再投资比率近两年处于负数。现金能力给45分。

  钱不多没关系,只要会用钱,把每分钱花在刀刃上,公司不说发展壮大,最起码能活着,而活着就有希望。可惜的是,三安光电的管理层并不给力。

  在总资产周转率方面,三安光电从2017年开始逐年递减不说,最为关键的是最高水平仅仅只有0.34次每年。管理层用公司资产一年连一趟生意都做不了,资金使用效率太慢了。

  屋漏偏逢连夜雨。三安光电不仅很烧钱,其收账的能力也不行。这不,它的应收账款周转天数虽说从2018年逐年大幅缩短,但即使到了最少时的2020年,也需要132天。收账速度非常慢。

  更让人感到沮丧的是它的卖货能力。从2017年开始,三安光电的存货周转天数就在逐年猛增,从126天增加到了209天。最少都需要4个多月才能卖一轮货,本来就慢,还越来越慢。经营能力给10分。

  终于聊到了一家公司的核心能力:赚钱能力。一时赚不了钱没事儿,长久赚不了钱可就要出大事儿了。在股东回报率方面,三安光电从2017年的17%直线%,腰斩再腰斩。

  毛利率的走势也一样,从49%下滑到25%,从利润空间蛮大下滑到一般般的水平,徒呼奈何。不过,它的赚钱能力倒是非常不错,最少时都有12.4%,高时甚至可达46%,很能赚钱。

  在2017年到2019年期间,三安光电的抗风险能力可谓非常强。它的经营安全边际率最低时都有73%,营业利润最低都占到了毛利润的7成多,很厉害。可惜的是,2020年下滑到了51%。盈利能力给60分。

  老话说得好:基础不牢,地动山摇。公司的地基打得不稳当,干起事儿来自然不顺畅。公司首先需要打牢固的基础是财务结构,即公司自有资金与外部借债之间的关系。

  在负债方面,三安光电从2018年开始逐年降低。这说明,它的负债水平越来越低。相应的,公司的自有资金越来越多。到了2020年,负债占了24%。自有资金达76%,是负债的3倍,比率失衡。

  虽然财务结构把控得不是很好,但也无须担心三安光电的长期资金来源。这不,它的长期资金占重资产的比率在218%到223%之间,最低水平都够自己用,很不错。财务结构给60分。

  欠债还钱,天经地义,可别人凭啥借钱给你?当然是因为你的还钱能力强。对公司来说,提前打造好自己的偿债能力,就能在急用钱时借到钱,说不定就能避免关门大吉的命运。

  在流动比率方面,三安光电在222%到720%之间。这波动实在是到了瞠目结舌的地步,很不稳定。不过,在2020年时有339%,流动资产是短期债务的近3.4倍,还是比较可以的。

  在速动比率方面,三安光电的波动也非常大,在154%到608%之间。尽管如此,它的最低水平也超过了标准的150%。虽然不稳定,每年都玩过山车,但够自己用就行。偿债能力给80分。

  虽然从整体上来说,三安光电的综合能力有点差强人意,但是它的赚钱能力比较强,营业利润率低时都有12.4%,高时甚至达到了48%,很能赚钱。

  不光如此,它的偿债能力也很强,能够立即清偿掉所有短期债务。这为它的生存上了一道保险。如果能保证还钱,谁会不愿意去赚这个利息呢?能在急用钱时借到钱救命,无疑多了一条命。返回搜狐,查看更多